什么是现在市场调整的真正原因，基本面?估值?大小非?大盘股ipo?那么在大盘高位时这些东西不存在吗?那么为什么没有引起现在这样的大幅调整，而且基本面、估值、大小非解禁、ipo都是逐步转好的，至少比之前要好很多。就以大小非解禁为例，一个月比一个月冻结的数量少，即将到来的7月份限售股解冻额将创下2007年3月份以来单月限售股解冻额度的最低水平。7月合计限售股解冻额度为624亿元，比6月份的1120亿元减少496亿元，减少幅度为44.29%。大小非减持高峰月份，大盘总是会受到压力而难以走好。而减持压力小的月份，大盘有望走出较好的行情。虽然从统计数据来看，整个a股市场见顶回落的过程中，非流通股减持的数量是成倍下降的。值得注意的是，自三一重工大股东主动承诺延长限售期后，已有4家上市公司先后效仿，并得到了市场的正面回应，5家公司的股票无一例外应声大涨，此举一定程度上对市场的稳定起到了积极作用。再统计a股的市盈率，当前上证a股平均静态市盈率已下降到23倍以下，已经开始低于两年前本轮上涨启动前夕的水平，并逐渐接近2005年千点时的水平。而如果考虑到企业盈利增长，当前市场动态市盈率也在16倍以下，这个数字比历史平均水平还要低19%。从这个角度来看，估值的确有吸引力。

　　那么究竟是什么原因导致如此下跌呢，玉名我认为也许在一个恐慌的市场中，人们对于前景的判断往往过于悲观，导致价格大幅偏离理性，这才是现在市场下跌的真正原因。回顾历史经验分析，中长期底部往往具有一些重要信号，比较有代表性的包括：动态pe回到20倍以下;新股上市不久跌破发行价，部分重量级蓝筹股a股价格低于h股;新股民、新基民开户数锐减，证券公司大厅门可罗雀等。这些信号都代表a股市场逐步接近底部区域，至少已经进入了低风险区域了。当然，中国的经济调整期会有多长，调整幅度会有多深，依然是整个市场高度担心的，而目前越来越低的估值正是这个反应，而一旦市场意识到影响没有那么深，或者其他契机导致信心恢复，那么走出目前的心理困境就到时候了。

　　而且今天又有公司的大股东延续了增加信心的动作，那就是西飞国际控股股东西安飞机工业(集团)有限责任公司发布《西安飞机工业(集团)有限责任公司股份减持承诺》。西飞集团公司作为公司的独家发起人和控股股东，本着对我国资本市场前景的信心，本着对西飞国际未来发展的信心，本着对公司股东负责的态度 ，经过慎重研究，决定就其持有的西飞国际股份减持股份，做出继续锁定两年，以及二级市场价格低于60元/股(目前价格在17元附近)，可见大股东的信心所在。所以，我觉得大家也要慢慢地培养起信心。

　　上周五我说了玉名我的观点，那就是大盘在此时的原因没有那么复杂了，说白了就是市场在极度恐慌中，用个比喻就好像一个恶梦中醒来的人，看到任何风除草动都会是很大的惊吓，这就是现在的大盘。今天大盘没有大家想象中的那样直接低开低走，而是逐步寻找到了支撑，而且下探的时候量能也是萎缩的，证明筹码开始惜售，所以我认为后面有望展开反弹，幅度虽然未知，但是大盘已经有企稳迹象，建议别恐慌，短线等待反弹。